PCHEM: Patut Beli Ke Tak? (Disember 2024)

Kalau anda ada saham Petronas Chemicals (PCHEM) atau tengah survey nak beli, ini peluang untuk usha.

Harga saham PCHEM sekarang dah kira discounted kalau ambil kira senario terburuk. Tapi kena bersedia kalau ekonomi global tak jadi seperti yang diramal. Kalau kau nak main selamat, simpan modal untuk pelaburan 2025. Kalau anda jenis risk taker, 2024 boleh jadi tahun kau mula mengumpul saham ni. Think long game, guys. 🚀

Apa penganalisis kata?

Petronas Chemicals dijangka masuk ke fasa comeback pada 2025. Dengan harga saham kini (-30~% berbanding tahun lepas) mencerminkan senario yang tak memberangsangkan, syarikat ini tetap ada potensi.

Lonjakan harga saham dijangka berlaku berikutan pemulihan global PMI, kitaran harga polyolefin yang berulang, dan pengurangan kapasiti global yang terjejas akibat penutupan kilang lama.

Analisis Fundamental Petronas Chemicals Group (PCHEM)

Petronas Chemicals Group (PCHEM) adalah salah satu syarikat kimia terbesar di Asia Tenggara, dengan fokus pada pengeluaran bahan kimia asas seperti olefin, polyolefin, dan bahan kimia khas. PCHEM merupakan anak syarikat PETRONAS dengan kepentingan besar di pasaran global dan lokal. Pada akhir 2024, harga saham berada pada RM4.80, dengan sasaran harga dinaikkan kepada RM5.47, mencerminkan potensi kenaikan prestasi pada 2025.

• Ticker: PCHEM (Shariah Compliant)
• Penyumbang Utama: Olefin & Derivatif dan Bahan Kimia Khas
• Kapasiti Pasaran: RM37.76 bilion
• Kepentingan Utama: Dimiliki oleh PETRONAS (64.4%)

1. Kekuatan Utama

• Harga Saham yang Menarik: Harga saham telah mencerminkan senario terburuk dengan penurunan 33% sejak Mei 2024. Ini menjadikan ia menarik untuk pelabur yang mencari saham undervalued.
• Pemulihan Kitaran Harga Polyolefin: Harga polyolefin dijangka naik dalam kitaran 3–4 tahun, dengan 2025 menjadi tahun ketiga selepas fasa kejatuhan. Ini selaras dengan pemulihan PMI global.
• Kos Kompetitif: Margin PCHEM lebih tinggi berbanding pesaing, berikutan kos pengeluaran yang rendah.
• Bahagian Bahan Kimia Khas: Bahagian ini menunjukkan pemulihan awal pada 2024, dengan unjuran pertumbuhan yang lebih tinggi pada 2025.

2. Cabaran Utama

• Kebergantungan kepada Pasaran Global: Ekonomi global yang lemah boleh terus menekan harga bahan kimia.
• Tekanan Kos Projek PIC: Kos lebih tinggi daripada anggaran boleh menjejaskan margin.
• Lebihan Bekalan: Pasaran mungkin menghadapi lebihan bekalan, terutama dari China, yang meningkatkan tekanan ke atas harga jualan.

3. Unjuran dan Prospek

2025 Sebagai Tahun Pemulihan:

• Kitaran Harga Polyolefin: Harga dijangka meningkat ke USD1,150/mt daripada USD1,000/mt sebelumnya.
• Pemulihan PMI Global: Pemulihan indeks PMI global akan menyokong peningkatan permintaan bahan kimia.
• Turnaround Kilang: Penutupan kilang global untuk penyelenggaraan akan mengehadkan bekalan, memberi tekanan menaik pada harga.

Bahagian Bahan Kimia Khas:

• Pemulihan ekonomi Eropah dan langkah pelonggaran ekonomi China dijangka meningkatkan permintaan.
• Sumbangan bahagian ini kepada keuntungan meningkat kepada RM165 juta pada FY25F berbanding RM30 juta sebelumnya.

Analisis Teknikal Petronas Chemicals Group (PCHEM)

1. Trend Umum

• Downtrend yang berpanjangan: Carta menunjukkan bahawa PCHEM berada dalam fasa penurunan harga sejak pertengahan tahun ini. Namun, terdapat tanda awal pemulihan sejak beberapa minggu lalu.
• Higher Lows dan Higher Highs: Terdapat kenaikan baru-baru ini dengan corak yang mungkin menunjukkan pembentukan uptrend kecil jika berterusan.

2. Tahap Sokongan dan Rintangan

• Sokongan: Paras RM4.70 kelihatan sebagai aras sokongan kuat, memandangkan harga baru-baru ini bertahan di atas paras ini beberapa kali.
• Rintangan: RM5.00 ialah aras rintangan yang perlu dipecahkan untuk mengesahkan momentum kenaikan seterusnya.

3. Indikator Moving Averages

• MA jangka pendek (hijau) berada di bawah MA jangka sederhana (biru), tetapi hampir melintasi semula. Ini memberi isyarat awal bahawa momentum mungkin berubah ke arah positif.
• Jika Golden Cross berlaku (MA pendek melintasi MA panjang), ini biasanya dilihat sebagai isyarat beli.

4. Volume

• Lonjakan volum baru-baru ini: Volum dagangan yang tinggi semasa kenaikan menunjukkan minat pelabur semakin meningkat, sesuatu yang positif untuk momentum harga.
• Volum berkurangan semasa penurunan: Ini menunjukkan tekanan jualan semakin reda, memberi ruang untuk pembeli mengawal pasaran.

5. Analisis Candlestick

• Candlestick hijau panjang: Menunjukkan kenaikan yang kuat baru-baru ini. Jika diikuti oleh candlestick hijau lain, ia mengesahkan momentum kenaikan.
• Formasi Doji: Jika berlaku di aras rintangan, ia mungkin menunjukkan ketidakpastian atau kemungkinan pembalikan.

5 Sebab Untuk Membeli PCHEM Sekarang

1. Harga Saham Telah Undervalued:
   • Dengan penurunan sebanyak 33% sejak Mei 2024, harga semasa (RM4.89) sudah mencerminkan senario terburuk. Sasaran harga dinaikkan ke RM5.47, memberi ruang kenaikan kira-kira 12%.
2. Kitaran Harga Polyolefin Positif pada 2025:
   • 2025 dijangka menjadi tahun ketiga dalam kitaran 3\u20134 tahun, di mana harga bahan kimia seperti polyolefin biasanya berada dalam fasa menaik.
3. Pemulihan Bahagian Bahan Kimia Khas:
   • Bahagian ini mula menunjukkan pemulihan dengan keuntungan yang dijangka meningkat pada FY25F (RM165 juta). Jika pemulihan ekonomi Eropah dan China berterusan, ini memberi sokongan tambahan.
4. Momentum Teknikal Positif:
   • Lonjakan harga baru-baru ini dengan volum tinggi menunjukkan minat belian meningkat. Jika rintangan RM5.00 ditembusi, ia mungkin membuka laluan untuk kenaikan lebih tinggi.
5. Dividen yang Konsisten:
   • Walaupun dalam fasa mencabar, PCHEM tetap memberi dividen. Unjuran dividen 2025 adalah 18.2 sen, dengan hasil dividen sekitar 3.9%, lebih baik daripada purata pasaran.

5 Sebab Untuk Tunggu Sebelum Membeli:

1. Ketidaktentuan Ekonomi Global:
   • Risiko ekonomi global yang lemah, terutamanya jika PMI tidak pulih seperti dijangka, boleh terus menekan permintaan dan harga bahan kimia.
2. Tekanan Kos dan PIC:
   • Kos projek Pengerang Integrated Complex (PIC) yang melebihi anggaran boleh menjejaskan keuntungan syarikat, khususnya jika operasi tidak mencapai tahap kecekapan.
3. Tekanan Lebihan Bekalan:
   • China terus meningkatkan kapasiti bahan kimia domestiknya, yang boleh membawa kepada lebihan bekalan dan mengekang kenaikan harga polyolefin.
4. Belum Pecah Rintangan Teknikal:
   • Tahap RM5.00 ialah rintangan utama yang perlu ditembusi. Jika gagal, harga mungkin kembali menguji paras sokongan RM4.70 atau lebih rendah.
5. Momentum Jangka Pendek Tidak Stabil:
   • Walaupun ada tanda awal pemulihan, carta masih menunjukkan volatiliti tinggi. Pelabur konservatif mungkin mahu menunggu pengesahan tren menaik yang lebih kukuh.